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Coronavirus: gli investimenti responsabili salvano la partita

04 maggio 2020

Sul mercato azionario, le aziende che hanno buone pratiche sociali e ambientali stanno facendo meglio di altre durante la crisi del Covid-19.

Jean-Claude Bourbon, 19/04/2020

Mentre i mercati finanziari brancolano nel buio, alcuni comparti del mercato resistono meglio di altri in questo periodo di crisi da coronavirus. È il caso dei fondi SRI (investimenti socialmente responsabili), costituiti da titoli di società con buone pratiche ambientali, sociali e di governance, o dei titoli che prendono in considerazione i cosiddetti "criteri ESG".

«I nostri fondi SRI stanno mostrando un calo delle prestazioni, ma rimane un dato migliore di quello dei principali indici azionari europei», conferma Bertille Knuckey, responsabile della ricerca ESG di Sycomore AM, una delle società di gestione pionieristiche del settore in Francia. 

Ci sono diversi motivi per questa performance. Tradizionalmente, questi fondi sono stati meno investiti di altri in cosiddetti titoli ciclici, che sono molto sensibili alle condizioni economiche. Sono inoltre distanti dalle compagnie petrolifere e del gas, che al momento sono fortemente penalizzate in borsa. Al contrario, i fondi SRI sono azionisti in settori favoriti dai consumatori, come le energie rinnovabili.


La crisi dovrebbe rafforzare questo movimento

«Alcuni anni fa, i criteri ESG non interessavano a molte persone. Oggi è l'opposto e la crisi dovrebbe rafforzare questo movimento sotto la pressione dell'opinione pubblica», aggiunge Bertille Knuckey. Sycomore ha quindi istituito un fondo che seleziona le aziende in base ai criteri di benessere sul lavoro; altri fondi incentrati sull'uguaglianza di genere o sulle relazioni tra grandi gruppi e i loro fornitori.

«In dieci anni, le attività SRI sono triplicate, fino a raggiungere 1 trilione di dollari e, nel solo 2019, sono aumentate del 50%», ha affermato Carole Crozat, responsabile della ricerca sugli investimenti sostenibili presso BlackRock.

Secondo lei, due freni vengono rimossi per spiegare questa accelerazione: l'idea che gli investimenti sostenibili non sarebbero compatibili con le prestazioni finanziarie e la mancanza di informazioni precedentemente disponibili sui criteri ESG.

Il peggio sarebbe comunque che, alla fine di questa crisi, le aziende semplicemente si colorino un po’ più di verde per attirare gli investitori. Fiutando il pericolo, l'Autorité des Marchés Financiers (AMF*) ha appena rafforzato i requisiti di trasparenza per tutti gli investimenti che dichiarano di essere responsabili.

*L’organismo di vigilanza francese, il corrispettivo dell’italiana CONSOB, l’ente che regolamenta anche l’equity crowdfunding.

Traduzione dell’articolo originariamente apparso su LaCroix il 19 aprile 2020

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